Trading - Marchés boursiers

[jon8]

Tesla could gain entry to the S&P 500 if it is profitable this quarter, and hence see a big run up in price as funds (both truly passive and ‘active’ index huggers) tracking the index are ‘forced’ to buy it. As of right now, that looks like a pretty good call.

But if a stock automatically goes up on (anticipation of) joining an index, does that indicate there is a problem in the world of investing?

Burry and the Passive Bubble

This is something Michael Burry (from the Big Short) has been worried about for a while.


To summarise this, if passive money dominates, then the price discovery role of stocks is lost. People are no longer looking at the fundamentals of a company but just buying an index of the main stocks.

The more passive money that goes into this (probably the single biggest investment trend of 2008-2020), the more stocks rise because of inflows, not fundamentals.

https://benkinnard.substack.com/p/tesla ... -investing

[jon8]

As ETF’s capture more and more of the market, and not just in market cap weighted ways, but equal weighted, or factor weighted, or a million other ways you can create a passive fund, then this could create problems that Burry is worried about. Let’s just use an example of S&P500 equal weighted funds, where 0.2% of the fund is held in each stock in the S&P500. Right now the smallest S&P500 company is Coty, which at a $3bn market cap accounts for 0.004% of the index (Microsoft is the largest at 6%). With an equal weighted fund, this means we are over-indexing on Coty by a factor of 50. These sorts of funds can therefore have a very disproportionate effect on smaller companies, buying or selling not because of news related to the company, but inflows and outflows of money into the funds. At the extreme end, if equal weighted S&P funds ever had assets of $1.5 trillion (highly unlikely) it would lead to the ridiculous situation where they would have to buy all of Coty just to give it a 0.2% weighting.

Boom.

Voilà.

[Tomahack]

Comme ton père, toujours la bonne réponse :-)

J'ai un ami qui est tellement fort techniquement qu'il peut lire l'avenir dans des feuilles de thés. Son rendement à la bourse est probablement un moins moins fort qu'un singe au YUM.

[jon8]

Comme ton père, toujours la bonne réponse :-)

J'ai un ami qui est tellement fort techniquement qu'il peut lire l'avenir dans des feuilles de thés. Son rendement à la bourse est probablement un moins moins fort qu'un singe au YUM.

Juste pour ça, je vais me moquer de toi avec une délicieuse insistance lors de la prochaine correction boursière. Avec un peu de chance, tu seras à l'abris d'internet sur une plage cubaine.

[Tomahack]

Comme ton père, toujours la bonne réponse :-)

J'ai un ami qui est tellement fort techniquement qu'il peut lire l'avenir dans des feuilles de thés. Son rendement à la bourse est probablement un moins moins fort qu'un singe au YUM.

Juste pour ça, je vais me moquer de toi avec une délicieuse insistance lors de la prochaine correction boursière. Avec un peu de chance, tu seras à l'abris d'internet sur une plage cubaine.

He he, j'y ai pensé fais-toi en pas. Je vais fort probablement me retirer un peu avant l'inclusion le 21 Décembre.

[Tomahack]

https://finance.yahoo.com/news/the-dow- ... 31818.html

[jon8]

L'optimisme débridé ne peut rien contre la chose la plus importante: les fondamentaux.

Quand tu as une business qui a un P/E de 1000 (ou même de ''juste'' 200) c'est que tu mises fortement sur une croissance agressive et de très grande ampleur. On parle ici du genre Facebook circa 2007 ou Google 1998 ou Amazon 2003...

Le problème c'est que la réalité fini toujours par rattraper. Un moment donné, les actionnaires demandent (exigent) un versement de dividende et/ou un programme de rachat d'action. On revient alors aux bases de ce que c'est une compagnie: quelque chose qui doit générer des profits.

En ce moment, nous assistons à pire qu'une fuite en avant et un optimisme débridé, nous assistons à un pattern de side-bets (similaires aux fameux synthetic CDOs du film The Big Short) où on fini par se câlisser des fondamentaux, donc des performances réelles de la compagnie, pour juste s'enfermer dans un univers de spéculation.

[jon8]

Sérieusement, j'ai peur de l'avenir. Pis ça n'a rien à avoir avec un virus, celui-ci ou un autre.

La décennie 20's sera probablement très particulière.

[pezzz]

J'étais trop jeune en 2000 pour avoir compris les tenants et les aboutissants de la bulle techo, mais si j'avais à donner une étiquette à ce qui se passe en ce moment, ce serait exactement ça. + une nouvelle bulle immobilière.

Bref l'économie commence à ressembler à un truc de savon dans lequel tu souffles.

[jon8]

https://www.lesaffaires.com/mes-finance ... u%20Canada

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[jon8]

J'ai envie d'acheter des actions de Nikola, juste pour faire chier Tomahawk

[Tomahack]

J'ai envie d'acheter des actions de Nikola, juste pour faire chier Tomahawk

Au contraire! Bonme occasion aujourd'hui! -20%

Nikola va faire faillite dans pas long. L'hydrogène est voué à l'échec tout comme le DC vs AC au début du 20ième siècle. C'est l'évidence même.